First National a commencé 2024 sur une forte lancée. Comme nous avons l’habitude de le faire, nous sommes heureux de partager avec vous les résultats de notre dernier exercice ainsi ces brèves perspectives du marché.
Commençons par notre rendement. Nous avons terminé l’année avec un portefeuille de prêts hypothécaires commerciaux totalisant 49,0 milliards de dollars, soit 16 % de plus qu’il y a un an. Il s’agit d’un nouveau sommet en matière de productivité pour notre entreprise. De même, First National a atteint un niveau record de 13 milliards de dollars de prêts hypothécaires octroyés au cours de l’année, dont 3,8 milliards de dollars au cours du quatrième trimestre à lui seul, soit respectivement 11 % et 27 % de plus qu’en 2022.
Bien que nous soyons un véritable prêteur commercial dans les marchés de l’immobilier industriel et de l’immobilier de détail, ces taux de croissance exceptionnels et la grande majorité de notre portefeuille de prêts hypothécaires reflètent notre position de chef de file de longue date dans le financement d’immeubles résidentiels à logements multiples partout au Canada et en sont attribuables.
C’est ce qui m’amène à dire, comme je l’ai fait à maintes reprises par le passé, que le segment des immeubles à unités multiples est un excellent endroit où être pour le long terme si vous êtes promoteur, propriétaire immobilier ou prêteur. Je suis encore plus confiant dans cette évaluation aujourd’hui, comme vous le constaterez en prenant connaissance de nos perspectives ci-dessous.
Avant de dévoiler ces perspectives, je tiens à rendre à César ce qui appartient à César : à vous ainsi qu’à tous les clients qui ont contracté ou renouvelé un prêt ou encore consulté nos conseillers l’an dernier. Nous sommes reconnaissants des possibilités que vous nous offrez de nous développer, de vous servir et de poursuivre notre objectif de prêter mieux.
Des perspectives positives à court terme et à long terme
Sur la base de notre réserve d’engagements hypothécaires commerciaux depuis le début de 2024, le premier semestre de l’année s’annonce pour être une période active.
Quant à l’évaluation des perspectives à plus long terme, nous sommes confiants dans le fait que le gouvernement fédéral ne s’est jamais autant engagé à soutenir financièrement à long terme la construction d’immeubles à logements multiples qu’aujourd’hui. Je fais référence aux allégements fiscaux sur la construction d’habitations neuves ainsi qu’aux fonds mis à la disposition du secteur par la SCHL (incluant le programme incitatif APH Select) et le programme d’Obligations hypothécaires du Canada.
Lancé il y a deux ans, le programme APH Select a changé la donne en raison des réductions de prime, des RPC et RPV favorables ainsi que des périodes d’amortissement inégalées qu’il offre. Fort de son statut de prêteur agréé par la SCHL, First National a développé une masse critique de connaissances et d’expérience qui lui permet de très bien saisir les nuances de ce programme. La présence continue du programme APH Select représente un plus dans le marché et revêt une importance particulière à l’heure où le gouvernement cherche à combler rapidement l’écart entre les plans de croissance démographique du Canada et une offre adéquate de logements locatifs abordables, accessibles et écoénergétiques.
Nous sommes là pour défendre vos intérêts et nous continuons à faire pression sur les décisionnaires politiques pour qu’ils soutiennent l’industrie. Je suis heureux de constater que notre voix est entendue. Je suis également heureux de constater que la SCHL a réussi à résorber les arriérés de l’an dernier. Nous pouvons maintenant espérer que la cadence d’évaluation des demandes reprendra son cours normal.
Un marché en mutation?
Aucune perspective ne serait complète sans un mot sur les taux d’intérêt et l’activité du marché. Commençons par les taux. Les rendements sur le marché obligataire continuent d’osciller autour de 3,5 %, dans l’attente d’un assouplissement de la politique monétaire de la Banque du Canada. Pour sa part, la Banque tarde toujours à donner au marché (et à nous d’ailleurs) la nouvelle que tout le monde veut entendre. La décision annoncée hier par la Banque du Canada de ne pas modifier son taux directeur en est le plus récent exemple. Dans ce contexte, opter pour la couverture des taux d’intérêt auprès de First National demeure une stratégie qui mérite d’être envisagée.
Enfin, un mot sur l’activité du marché. Nous continuons à observer un certain degré d’hésitation parmi les promoteurs qui planifient des projets de construction en raison des coûts actuels du financement. Dans ces cas, l’allègement des taux, associé à des mesures incitatives telles que le programme APH Select, contribuera à rétablir la confiance et à faire démarrer les travaux.
Il semble également que la participation institutionnelle dans le secteur des immeubles à logements multiples soit en train d’évoluer. Après avoir dominé la scène en tant qu’acheteurs au cours de la dernière décennie, certains fonds de pension semblent se tourner vers des classes d’actifs à haut rendement en dehors de l’immobilier commercial. Pour les acheteurs privés, y compris les nombreux clients que nous servons dans le secteur multigénérationnel, cela pourrait marquer le début d’une nouvelle ère de possibilités. C’est le temps (et les taux de capitalisation) qui nous le dira.
En résumé, First National occupe une position de force, mesurée en actifs sous gestion ainsi qu’en expertise et expérience. Nous sommes votre partenaire « Prêter mieux » et nous aimerions beaucoup utiliser nos forces – dont notre détermination – pour en faire encore plus pour vous en 2024. Faites-nous savoir comment nous pouvons vous aider.
Merci!
Jeremy Wedgbury
Vice-président directeur, Prêts hypothécaires commerciaux